Який біль, який біль! © Майже трильйон доларів втрат - це не кіт начхав. Це серйозно. І це лише тільки початок, можливо ...
Найкрутіша американська піраміда, за зростанням якої з цікавістю і тривогою стежили багато, почала валитися, ховаючи під уламками дуже райдужні надії США.
Сподіваюся, ви хоч трохи чули про FAANG. Це п'ять американських високотехнологічних компаній, досить великих, щоб вважатися інвестиційно-привабливими навіть для консерваторів. Facebook Inc ., Apple Inc ., Amazon.com Inc ., Netflix Inc . і Google , Прабатько Alphabet Inc. тепер справжня притча во язицех. Займаючи 1/8 частку в ринковій капіталізації фондового індексу S & P 500, вони на хвилі недавнього ринкового буму були відповідальні приблизно за третину його щоденного приросту.
Але ключове слово тут - були. Тому що тепер все пішло не так.
Отже, до кінця серпня ринкова вартість Apple і Amazon перевищила $ 1 трлн у кожної, а у Alphabet вона крутилася навколо $ 900 млрд. Сукупна ж капіталізація FAANG досягла $ 3,6 трлн.
Але побоювання з приводу глобального економічного зростання, а також зниження прибутку і затьмарення перспектив підірвали довіру інвесторів. Зокрема, зросли побоювання про те, скільки нових iPhone зможе продати Apple. Facebook загруз в скандалах, через які пішли розмови, що уряд Сполучених Штатів посилить регулювання технологічних гігантів. Все це вселило в інвесторів сумнів: чи не стала оцінка FAANG і всього hi-tech сектору занадто високою?
В результаті настрою на Уолл-стріт тепер розгорнулися проти "високих технологій". Вкладаючись в них, інвестори вірили в нескінченний зростання ринкової вартості акцій (ознака піраміди, ага), раціонально пояснюється неминучим підйомом виручки і прибутку за рахунок проникнення високотехнологічних рішень на нові ринки, від роздрібної торгівлі до транспортних послуг. Однак ці надії виявилися невиправдано оптимістичними в умовах, коли ФРС США не тільки перестала підживлювати грошову систему дешевим кредитом, а й приступила до боязкому і обережного жорсткості грошово-кредитної політики.
І тепер тільки п'ятірка FAANG втратила $ 800 млрд капіталізації.
У чомусь ця ситуація схожа з заходом "буму доткомів": тоді Федеральний резерв теж почав підвищувати процентні ставки, борючись з перегрівом ринків, а в підсумку вийшов не тільки гігантський ринковий обвал, а й повноцінний економічний спад. Тільки тепер американська економіка, хоча і знаходиться в непоганій формі, але все ж не демонструє того відмінного здоров'я, яким славилася в 1990-е. Досить сказати, що тоді вона примудрялася рости в умовах 6% -й облікової ставки, а зараз з тривогою чекає її наближення до 3%.
І ось начебто зниження ринкової капіталізації - не смертельно для США. Однак тут не враховано непрямі ефекти, пов'язані з можливою панікою великих гравців по всьому світу. Крім того, малі падіння часом можуть мати великі наслідки. Наприклад, глобальна фінансова криза 2008 року почався з незначного проколу у нікому не відомих, крім членів ринкової тусовки, хеджевих фондів при канула в Лету банку Bear Stearns. В результаті втрати інвесторів по всьому світу обчислювалися багатьма трильйонами доларів ...
Складно сказати, чи повториться цей сценарій зараз. Начебто, монетарна влада стали розумнішими. Але ринки управляються людьми, а люди підвладні емоціям, так що в екстремальному випадку можливо все.
Але навіть якщо повторення Великої рецесії не станеться, боляче буде багатьом. В першу чергу тим, хто з передчуттям чекають "Краху США". Як правило, саме у них зовсім не густо заощаджень, а реальні компетенції близькі до нуля. Навіть справедливо, що вони - головні кандидати на роль жертв природного відбору ...
Але ви, які вважають себе розумнішими, продумали свої дії на такий випадок, хай і малоймовірний? Або ви вірите, що у можливому майбутньому фінансовому штормі Росія як головний антагоніст Америки виявиться тихою гаванню?
джерело
Все це вселило в інвесторів сумнів: чи не стала оцінка FAANG і всього hi-tech сектору занадто високою?Але ви, які вважають себе розумнішими, продумали свої дії на такий випадок, хай і малоймовірний?
Або ви вірите, що у можливому майбутньому фінансовому штормі Росія як головний антагоніст Америки виявиться тихою гаванню?
